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    京东方:面板行业拐点拉动市值上行,社保基金一季度增持!
    时间:2019-05-15
     

    京东方:面板行业拐点拉动市值上行,社保基金一季度增持!

    南都经济原创2019-05-10 07:04查看

        趁着行业出清,LCD面板价格企稳回升。中国第一大面板厂商京东方,总市值今年一度冲破1500亿元。京东方一季度业绩出炉后,卖方机构齐声唱多,公司业绩拐点将至,业绩有望改善。一季报显示,社保基金增持该股。近两日,京东方再度逆市上涨。

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        业绩拐点将至?市值向上可期

        2017年下半年开始,液晶面板进入价格下行周期,2019年一季度与上年同期价格相比,跌幅较大。主流尺寸如32英寸跌幅超过3 0 %,4 3英寸跌幅约20%,55英寸跌幅约21%。

        “LC D景气周期从今年一季度开始好转,柔性、折叠O LE D行业进入创新和快速发展周期。”广东一位从事面板相关生产的企业高管李灏对南都记者表示。负责市场营销的京东方高级副总裁张宇表示,到今年年底,京东方将成为仅次于三星电子的全球第二大手机O LE D屏幕供应商,月生产能力约6.4万块面板,足以支持每月生产600万部可折叠手机的需求。

        今年刚性O LE D智能手机面板市场供需向好。华为、O PPO、V IV O、小米四大整机品牌厂商对O LE D智能手机面板需求量将达到1 .5亿块。机构预计三季度旺季到来,刚性O LE D智能手机面板可能供不应求。

        京东方今年年初以来,市值涨幅曾一度接近七成。在面板涨价预期下,业绩在二三季度或会呈现。西南证券首席分析师李少青表示,面板行业拐点已至,价格到上涨周期。李少青称,京东方一季度营收端增速超过22%,合理推算公司一季度面积端整体增幅至少达到50%。

        台资厂商友达光电也表示,展望今年第二季,客户需求逐渐回温,开始为下半年的旺季销售做准备。

        “面板行业景气仍整体处于低位,但海外厂商如SD C、LG或进一步收缩产能,将给行业带来供需边际改善的机会。同时考虑到公司中小尺寸面板产能还在快速提升中,因此预计今年业绩有望逐步走出低谷。”群益证券分析师朱吉祥对南都记者称。

        “今年二三季度,随着公司业绩好转,京东方市值有望出现修复。”一位券商分析师称。

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        出货量全球第一,市值居行业前列

        目前国产手机企业所使用的手机屏幕,大部分是京东方生产,京东方已经是国产手机屏幕最大的生产商。京东方高管称,京东方三大事业板块发展较快,面板总体出货量保持全球第一;智能手机液晶显示屏、电视显示屏等五大主流产品市场占有率持续提升,全面达成全球第一。

        T C L集团:市值472亿元

        同属面板行业的还有T C L集团。T C L集团从4月起剥离T C L实业、惠州家电在内的8家公司股权。重组完成后,T C L集团瘦身成为聚焦半导体显示及材料产业的“面板大王”。一季报显示,半导体显示业务包括华星光电、广东聚华、华睿光电。2019年一季度华星光电实现出货面积556万平米,同比增长17 .1%;实现营业收入7 2 .5亿元,同比增长12 .1%;实现净利润6 .8亿元,环比增长35.2%。TC L集团市值472亿元。

        友达光电:市值32.43亿美元(约220亿人民币)

        台资公司友达光电在纽交所上市,目前市值为32 .43亿美元。该股从去年下半年4 .49美元高位,一路下跌至目前3.32美元,总市值下跌24%。公司一季度营收21.2亿美元,已经被京东方超越。

        韩国三星:集团市值约人民币2.6万亿元

        韩国三星曾经是全球最大的智能手机制造公司,包括面板在内的半导体业务依然是该公司最大的来源。今年一季度三星同比、环比下滑幅度分别达到28%和23%,净利润同比暴跌60%。不过,三星集团总市值达448万亿韩元(约合人民币2.6万亿元)。

        面对京东方等厂商的产量冲击,三星停止LC D屏幕的生产,今年下半年将加速Q D - O LE D的转换。不过,京东方还威胁着三星在柔性O LE D面板领域的领先地位。

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        机构:京东方已初具定价话语权

        今年以来,机构不断前往公司调研。今年前4个月,公司接待了6批次数百家机构调研。机构对于公司经营、未来战略布局,技术产品创新等最为关注,几乎每批次机构都会就此提问。

        “京东方今年也将面临更多挑战,公司市场占有率不断提升,去年逆势扩展,持续保持研发强力度。公司减少成本端也在持续推进。未来供给侧出清和需求回暖会是行业迎来周期性回暖的最大影响因素。”一位抛售了京东方的公募基金经理对南都记者表示,“经过了持续两年多的价格战,京东方继续从竞争对手取得更多份额,已经初步有了产品的定价话语权。不过这个过程并不简单。”

        一位曾在京东方任职的电视面板工程师表示,海外面板企业技术很成熟,中国内地企业的生产成本没有明显优势。未来“价格战”很可能延续,行业的竞争依然非常激烈。

        分析师在近两个月的评级出现分歧。群益证券4月30日给出中性评级,高盛恢复跟踪京东方,也给予中性评级。两家券商给出的目标价均为4元。也有买入和推荐评级。东方证券蒯剑给出买入评级,目标价在4 .62元。西南证券刘言给出了6元的目标价。

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        资金:社保基金一季度增持

        机构对于京东方这只面板龙头非常青睐。全国社保基金108组合在今年一季度新进入京东方前十大流通股东名单,一季度末持仓1 .8亿股,持有市值达到7亿元。南都记者查阅获知,该组合今年一季度开始增持该股。

        今年一季度还有40只基金增持该股,也有10只基金减持。去年底的资料显示,公募基金持有5.1亿股,券商持有42万股,保险持有1.4亿股。

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        个人投资者:京东方股吧排名前十

        越来越多投资者开始关注京东方。股东户数从2018年初开始上涨。2018年初,股东数有126万户,而到了2019年一季度末,股东户数已经达到161万户。在东方财富股吧中,京东方股吧排名第9,热度非常高。

        综合看,个人投资者对京东方股价走势看法有分歧。有投资者评价一季报“出货量多不等于赚钱多!关键是价格!”也有投资者认为,该股现在还不到真正起飞的时候:“5年之后我们能够真正抗衡三星的时候,才是股价猛涨的时候。”

        采写:南都记者周亮

    编辑:田姣

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